Después de la clasificación de la empresa era jugar con tres en el fondo conjunto de soluciones-t420s

¿"Después de la clasificación de la empresa era" jugar con tres en el Fondo de un fondo para hacer frente a la exposición del Banco SINA: el retraso de la carta falsa propaganda, el rendimiento a largo plazo por debajo de fondos para la compra de productos similares, por el pit?¡Haga clic en [la denuncia] Quiero ayudarte, Sina la exposición de ellos!(después de cada periodista 陆慧婧 registro de suspender el Fondo de la clasificación, un año después de la pausa registrada oficialmente este mes el Fondo de la clasificación.En el corto plazo, esta agua ya no hay incremento, básicamente, proclamó la "muerte" de este tipo de productos.Cuando el año pasado la clasificación de brote, muchas de las empresas de fondos han invertido sus recursos considerables para el desarrollo y el funcionamiento de este tipo de productos, especialmente el índice de robo en pleno apogeo la Subdivisión.¿A pesar de un año, pero en el Fondo de la clasificación después de una micro empresa, equipo de fondos existentes?¿Clasificación de los productos existentes?¿Si el Fondo de la clasificación y buscar nuevas alternativas de productos?A través de una gran cantidad de entrevistas, la mejor vaca (micro señales: buerniu5188) que, en la actualidad se han de encontrar soluciones de fondo, al mismo tiempo que aún mantiene la esperanza de muchos, la política sobre el Fondo de la clasificación el próximo acuerdo Gump hirviente.• respuesta positiva respecto de los fondos de la empresa que el nuevo Fondo de la clasificación, por otro lado, la introducción de medidas de supervisión de los fondos de la empresa en cualquier momento, personas más a la vaca Fujio (micro señal: buerniu5188) respeto, además de esperar las políticas, métodos, hay otras mejores.Sin embargo, el plan de liquidación, la transformación, la emisión de ETF sustituir el Fondo de la clasificación y el desarrollo de la escala de clasificación de fondos fuera de la madre, es por el programa de fondo de la empresa.Programa: "Tenemos la transformación liquidación + Fondo de clasificación de un tamaño relativamente pequeño, la intención de la Comisión después de la introducción de directrices específicas sobre la elección de la liquidación".Un gerente que en el Fondo de la clasificación, después de que la empresa tiene la intención de desarrollar el Fondo de la clasificación, el progreso es más lento debido a diversas razones, después de la caída el año pasado en la Comisión y con superposición de suspender el Fondo de la clasificación en el nuevo registro que, en el futuro, el Fondo de la clasificación sin mayores oportunidades, simplemente en proceso de liquidación en el Fondo de la clasificación."El Fondo de la clasificación se cotizan a y B dos tipos de cuota de liquidación, también se enfrenta a problemas específicos, como los descuentos, la mejor orientación surgió luego de la operación".El Fondo se explicó.De hecho, otros que no figuran ya en el Fondo de la clasificación de liquidación o de transición.El 8 el año pasado, los reguladores en el Fondo de la clasificación de la aprobación de la decisión de suspender a la clasificación de licor en A y B en la cotización de la cuota no cuenta, sólo en el funcionamiento de los fondos de índice.El gerente del Fondo en la clasificación en un licor de Zhao Fei trimestral de este año, dijo que el Fondo de rescate de Shanghai con gran cantidad de factores tales como la memoria y el período del informe en los activos del Fondo durante 20 días hábiles por debajo de 5.000 millones.En este caso, el 30 de abril, en el fraccionamiento anunció que el Fondo para el 6 de mayo de 2016 en el procedimiento de liquidación en la historia de la primera clasificación de la liquidación de la declaración formal del Fondo.Clasificación de vehículos de nuevas energías después de Cathay Pacific, Schroeder de la gobernanza ambiental en el Fondo de la clasificación son dos titulares de convocar la Asamblea General del Fondo, la transformación de lof.Segundo: la clasificación de programas de desarrollo alternativo y ETF equipo cuantificar la emisión de fondos como el Fondo de la clasificación de ETF de selección de alternativas."A finales del año pasado se espera que el Reglamento del Fondo de la clasificación después de cambio de dirección, la empresa comenzó a informar de la ETF, gestor de fondos de ahora con las ventas a todas las fuentes de energía, principalmente a la promoción de los ETF, empresas a la ETF."La clasificación de bovinos en Fuji, gerente de un fondo de Shanghai (micro medianas empresas de fondos de señal: buerniu5188), dijo.Otro representante del Fondo de la clasificación es francamente difícil hacer gran vía ETF."Tiene la ventaja de que el mercado de ETF, y antes 300ETF Huatai pinebridge CSI y cosecha y el tamaño de 300ETF varían considerablemente, en la actualidad algunas industrias ETF también a pequeña escala, el problema de la falta de liquidez".Su empresa no puede ser la aparición de nuevos fondos en el Fondo de la clasificación, después de la elección de prioridades de inversión en el sector como la cuantificación de ETF.Programa 3: desarrollo de la escala fuera madre de fondo en el punto de vista de la industria, anteriormente en el mercado OTC de éxito el Fondo de promoción de la madre del menor que el Fondo de la clasificación, la presión en el Fondo de la clasificación, la frustración de los países ricos."El año pasado cuando los ricos fondos de toro, en el canal bancario también el Fondo de promoción de la madre de el Fondo de la clasificación, aunque en el Fondo de la clasificación y ahora la cuota de psiquiatra, sobre el impacto de los ricos fondos ni otros fondos tan grande.Ahora en el entorno de mercado, el Fondo de promoción de la empresa madre de fondo en el Fondo de la clasificación, el efecto no es el ideal ".El Director dijo que el Fondo de la clasificación de Shanghai.La visualización de los datos, el segundo trimestre de este año, el Fondo de la clasificación del índice de los países ricos y los países ricos en la clasificación del índice del valor neto de los activos, en tanto la reforma de las empresas estatales de más de 10 mil millones de dólares, respectivamente, en la clasificación de los activos de todos los fondos de la primera y segunda posición.El 19 de mayo la gran sospecha • El Fondo de la clasificación de nuevo en el mes de agosto, la Comisión Reguladora de valores de nuevo sobre el Fondo de la clasificación, "está estudiando" arreglos de supervisión relacionados con mejorar el Fondo de la clasificación de esta formulación provocado preocupación máxima del mercado.Muchos gestores de fondos a la financiación de la vaca Fujio (micro señal: buerniu5188) Expresión de sus propias ideas."Medidas de supervisión de mercados circulan en el Fondo de la clasificación, incluyendo aumentar el umbral de activación de la red; el Fondo de la clasificación con descuento, es decir, reducir el apalancamiento del Fondo de la clasificación de forma encubierta".El Director Gerente de la clasificación de Shanghai que, por ejemplo, aumentar el umbral de la clasificación a 50 millones de dólares de fondos de los inversores, que excluye la capa bajo la supervisión de los mercados, que a través de estos métodos hace que el tamaño del Fondo de la clasificación de la población poco a poco claro.Sin embargo, según el Administrador del Fondo, reveló que algunos cambios de clasificación de fondos de mercado recientemente, o a la introducción de medidas de supervisión de desaceleración temporal.En el rally, con clasificación a la naturaleza también perseguido por el mercado de renta fija, renta fija el 3% acordado en la actualidad casi completa variedad prima, incluso en algunas variedades de tipo 1 o 2% de la cuota del Fondo de la clasificación, prima a descuento, una cuota de clase B en el Fondo de La clasificación."A veces hace que la cuota del Fondo de la clasificación B de primas de cero, mientras que en el caso de la aparición de un descuento en la cuota de clase B, los inversores no tienen pérdidas, puede conseguir un descuento en la renta variable de paridad en esta parte.En la actualidad los B, a veces el riesgo es pequeño, reguladores o no estaba en el Fondo de la clasificación cuando. "La cuantificación de un fondo de inversión total de Shanghai también gerente de departamento que tienen estos rumores."Desde la caída de los rumores, desde estas dos medidas de supervisión circulando durante casi un año, la cantidad de dinero para el Fondo de la clasificación el umbral a 50 millones en el mercado de futuros sobre índices bursátiles también, mutatis mutandis, umbral de 50 millones de conjeturas, solo estas dos medidas ya existentes en el Fondo de la clasificación produce letalidad bastante grande"."El año pasado una caída después de que reguladores bajo la bandera de los fondos de la empresa en el Fondo de la clasificación de activación del Fondo de la clasificación de escribir ideas de mejora, podemos mencionar dos observaciones.Una gestión adecuada de los inversores del mercado, mutatis mutandis la gema de las medidas de aplicación: con más de dos años (hasta dos años) los inversionistas personas naturales la bolsa de valores de experiencia puede solicitar abrir mercado gema, los miembros deberán en el lugar de la escena y escrito por el cliente de la firma GEM revela El libro "los riesgos de inversión y otros requisitos de fondo de la clasificación también puede establecer normas la adecuada gestión de inversión similares; el segundo es el sistema de clasificación de fondos mixtos – límite de riesgo extremo, aparecen en el mercado de valores por debajo de los precios de la clase B, debido a las restricciones límite diario, muy por detrás de la caída en los precios de la disminución en el valor neto y, en última instancia, cuando los inversores se pliega a una pérdida sustancial de precios, la liberalización de los precios permite mantener el ritmo de fondo de la clasificación el valor neto de la tendencia".El gerente del Fondo de la clasificación y el Fondo de Shanghai, dijo que "la participación del Fondo en el umbral de la clasificación a el Fondo de la clasificación será de gran vitalidad, los reguladores no decirlo para fijar el umbral en el Fondo de la clasificación, no vamos directamente a la propuesta de no fijar el umbral.De hecho, estas dos observaciones de fondo, finalmente también quiere establecer iniciativas para la supervisión de los reguladores no el Fondo de la clasificación ".Sin embargo, otros varios gestores de fondos en la clasificación de la actual clasificación B de descuento o aplazar la introducción de dicho reglamento indecible optimista."La preocupación es extrema del mercado bajo la supervisión a nivel de clasificación de riesgo de fondos.En el extremo del mercado, debido a un efecto de apalancamiento neto de clase B, parte de el Fondo de la clasificación con varias veces la palanca de velocidades de caída, en el mercado secundario debido al límite de precio, precio neto cae en la clasificación B con velocidad.En este caso, la clasificación B de descuento también se convierte rápidamente a la prima, y, finalmente, a veces provoca pérdidas ".El gerente de fondos de la empresa y clasificación de Shanghai del Fondo señaló que el análisis.• El Fondo de la clasificación la clasificación a grandes clientes como empresas de fondos una vez que atrajo la atención de muchos grandes inversores institucionales y clientes, incluyendo ganado suelto.¿Cuando el Fondo de la clasificación, todo estaba perdido, el mayor cliente permanecerá?El informe anual del fondo la mitad de 2016, reveló el año pasado para la compra de los inversores particulares de clasificación B de este año el valor de los activos, incluso se cayó de la lista de titulares.En 2015, el Fondo de la clasificación con tres mejores del mercado como al de 616 millones de dólares, 马云根 6,05 millones de yuan, Zhang 367 millones de dólares.Y este año, en el Fondo de la clasificación con sólo mantener el valor de mercado de 宋伟铭 7187 millones, y las otras dos han desaparecido.La cuota del Fondo de inversores institucionales están reunidos a la clasificación en el ranking dentro de la industria, el tamaño de los países ricos en el Frente de la clasificación, el índice de clasificación de índice de defensa Peng Huazhong, reformar las empresas estatales de los países ricos en la clasificación de tres fondos, por ejemplo, en 2016, los inversores de los países ricos en la institución militar a tenencias hasta 96.21 inversores instituciones, el resto de los fondos a la cuota 93.36% y 84.49% tenencias, respectivamente."Sin las normas de supervisión antes de que el cliente no hay alternativas claras.Para la poblacion de el Fondo de la clasificación, ahora o en el pasado la idea de inversión. "El gerente de un fondo de la clasificación de bovinos (señal de dicho dinero no micro: buerniu5188), actualmente la empresa por parte de los clientes del fondo temporal ni el producto nuevo.En su opinión, la regulación de los productos de apoyo para el desarrollo, por el contrario, contracción, el camino de desarrollo de productos financieros es normalmente.Notas de prensa: chivo expiatorio "el Fondo de la clasificación con cada periodista hijo Sann muerto".Aunque a finales del año pasado había sido "gravemente enfermo", pero que originalmente pertenece al mercado de China, el fondo público de 18 años rara vez producto original y único, lleno de pasión y de la imaginación, pero a causa de una caída en el mercado de valores, la palanca de "pecado original", con El fin de fondos de las empresas y de los inversores, y, finalmente, el trabajo es difícil, la situación para él.Tal vez fue un "malentendido quiero tu amor".El Fondo de la clasificación fue el exceso de comercialización, a personas no tan común en productos de alto riesgo para la inversión, la demanda de la población en general poco realista Ultra Alto apalancamiento y el aumento de la oferta de salida de fondos de la empresa.La cuota de mercado de clase B, pero con la actuación de la ignora y aumentó después de la caída de los productos, al no encontrar a la persona, por lo que los resultados de este malentendido, de talla única, que no puede jugar.Muchas cosas aunque aparentemente diferentes, pero en el Fondo, la misma contradicción eterna y expone que son: mercado de manos de fondo, pero con el riesgo de los inversores individuales no coinciden.Pero no sin antes contradicciones cualquier brote tan intenso: no el dinero del Fondo de comercialización que el dinero, no la comercialización de fondos de bonos, incluso la mayoría de los derechos y los intereses de clase y no de la iniciativa del Fondo, más desde el mar a unos fondos de qdii tal vez debajo de la Mesa; Clasificación de la base de oro el año pasado y se vende en pleno apogeo, gran riesgo dobla ya más allá de la pérdida de valores de inversión en ese momento, una gran cantidad de la riqueza de la noche a la mañana, la gente ignorante, alertó la gestión.¿Por lo tanto, "el Fondo de la clasificación de la muerte", no es una categoría de productos de "desaparecer", sino a la industria una oportunidad completa de reflexión: qué empresas de fondos de cómo entender el ritmo de comercialización?¿Cómo podemos evitar que los inversores pequeño demonio interior?Hay una frase que puede ser especialmente adecuado para: no compra, no hay daño.Una vez escuchado puntos de vista muy profesional, el Fondo de las empresas son empresas, no tienen la obligación de no emisión de 5.000 puntos en el mercado cuando el Fondo de la clasificación, pero no hay razón para no ir a la batalla para ganar escala y, en particular, en una segunda línea de gran competencia.Esto parece comprensible, en frente de este punto de vista, si quería mencionar la denominada oferta pública de responsabilidad social también es un nudo en la garganta.Tal vez en estos puntos de vista es la responsabilidad social de la industria de Aura, sólo propaganda "puntos, y además de sí mismo.A pesar de la existencia de estos puntos de vista, pero también hay empresas de fondos ya sobre el Fondo de la clasificación, e incluso la reflexión muy temprano.El pasado 5 de junio, cuando el mercado es la empresa más caliente en la mano izquierda, no seguir la tendencia de fondo de la clasificación continúa la emisión de unos a otros, este puede ser poco un par de veces a los productos de la empresa denominada Fondo de conciencia como es.Para los inversionistas individuales y, de hecho, la falta general de conciencia.Es capaz de un conocimiento claro de su capacidad de asumir riesgos, demasiado poco, pero el deseo de Ultra Alto Rendimiento demasiado: No sé nada de clasificación se atreve a comprar una vez, el deseo de ganar una suite, pero su fuerza mental y frágil pero no perder dinero es una suite, es completamente contraria a los principios de la conservación de los riesgos y beneficios.Para el manejo de su dinero es muy difícil, quizá no mucho dinero, pero el conocimiento no basta, o fondos para la compra de las existencias se corta el puerro, se dobla, en caso de que finalmente se han ocupado durante todo el año, la inflación no corre para ganar, sino respecto de la vida es muy difícil.De todos modos, esta vez el Fondo de la clasificación se esta contradicción en problemas.Altibajos de la oferta del fondo público de 18 años, que casi es la gestión de la primera intervención de la suspensión de una clase de producto de nicho.De hecho, hay muchos gradual expansión de control, tales como aumentar el umbral de 5 millones del Fondo de la clasificación, la compra debe ser múltiplo de fondo para las acciones de la clasificación, la clasificación de los productos de la pupila de distocia y suspender todos los fondos registrados clasificación de aprobación, pero finalmente fue un asesino.La gestión de los inversores en el amor, aunque "duro", pero también la impaciencia y la sinceridad.Si a la medianoche, se olvida la dobla de dolor, nostalgia por el Fondo de la clasificación; si un día el rebote, no es el exceso de ingresos, que no podía perder el Fondo de la clasificación de las Naciones Unidas para olvidar, es arruinar a empresas e inversores es el Fondo de la clasificación, es el chivo expiatorio de la contradicción.En la unidad Sina debate.] 后“分级时代” 基金公司祭出三套应对方案 新浪基金曝光台:信披滞后虚假宣传,业绩长期低于同类产品,买基金被坑怎么办?点击【我要投诉】,新浪帮你曝光他们!     ◎每经记者 陆慧婧   暂缓分级基金注册一年之后,证监会本月正式暂停分级基金注册工作。短时间内,这一潭水将不再有增量,基本上宣告了这类产品的“死亡”。   去年分级大爆发时,不少基金公司都投入了相当多的人力物力精力来开发运营这类产品,抢发细分指数尤其热火朝天。虽然有了一年的缓冲,但当分级基金彻底式微之后,基金公司现有的团队怎么办?已有的分级产品怎么办?是否又找到了分级基金新的替代产品?   通过大量采访,理财不二牛(微信号:buerniu5188)了解到,目前基金公司正纷纷寻找应对方案,同时他们也还抱有几许希望,关于分级基金下一步的政策安排正传得沸沸扬扬。    ●基金公司积极应对    一方面不让新发分级基金,另一方面监管措施随时出台,多位基金公司人士向理财不二牛(微信号:buerniu5188)直言,目前除了等待政策出台,也没有其他更好的方法。不过,规划清盘、转型、发行ETF替代分级基金以及大力发展场外分级母基金规模,是基金公司的即行方案。    方案一:清盘+转型   “我们公司有一只规模比较小的分级基金,打算等证监会具体指引出台之后就选择清盘。”沪上一位分级基金经理称,此前公司打算大力发展分级基金,由于种种原因进展较慢,之后去年年中遇到大跌又叠加证监会暂缓分级基金注册,未来在新增分级基金上也没有更大机会,索性对原有的分级基金进行清盘。   “已经上市的分级基金A、B两类份额清盘,还面临折溢价的问题,最好等具体指引出台再操作。”该基金经理解释道。   事实上,其他没有上市的分级基金早已清盘或转型。去年8月,监管层暂停分级基金审批上市的决定导致中融中证白酒分级的A、B份额未能实现上市交易,只能作为指数型基金运作。中融白酒分级基金经理赵菲在今年一季报中表示,该基金遭遇大额申赎等因素的影响,且报告期内存在基金资产连续20个工作日低于5000万元的情形。在此情况下,4月30日,中融白酒分级发布公告表示,该基金于2016年5月6日进入清算程序,成为有史以来第一只正式宣告清盘的分级基金。   此后的国泰新能源汽车分级、交银施罗德中证环境治理两只分级基金均召开基金持有人大会,转型为LOF基金。方案二:发展ETF替代分级   也有基金公司量化团队选择发行ETF作为分级基金替代品。“去年底预计分级基金监管风向转变之后,公司开始上报ETF,基金经理现在跟着销售到各个渠道向投资人推介ETF,公司主要精力转移到ETF上。”上海一位中型基金公司分级基金经理对理财不二牛(微信号:buerniu5188)表示。   另一位分级基金经理则坦言ETF难有做大规模的路径。“ETF市场有先发优势,早前的华泰柏瑞沪深300ETF与嘉实沪深300ETF规模相差很大,目前一些行业ETF也面临规模小、流动性不佳的难题。”他所在的基金公司在无法新发分级基金之后,也选择将ETF作为量化投资部门工作重点。方案三:发展场外母基金规模   在业内人士看来,早前在场外市场成功推广分级基金母基金,让富国基金在分级基金受挫之时,压力较小。   “富国基金去年牛市的时候,在银行渠道也同时推广分级基金母基金,尽管分级基金现在场内份额缩水,对富国基金的冲击也没有其他基金公司那样大。现在熊市环境下,基金公司再想推广分级基金母基金,效果也并不理想。”上述上海分级基金经理称。   数据显示,今年二季度,富国中证军工指数分级基金、富国中证国企改革指数分级基金资产净值均超过百亿元,分别排在所有分级基金资产净值的第一和第二位。    ●分级基金新政大猜想    8月19日,证监会对分级基金的最新表态中,“正在研究完善分级基金的相关监管安排”这一提法引发市场极大关注。许多基金经理向理财不二牛(微信号:buerniu5188)表达了自己的设想。   “市场上流传的监管措施,包括提高分级基金门槛;提高分级基金触发下折的净值,即变相降低分级基金杠杆。”上述上海分级经理经理称,例如将分级基金门槛提升至50万元,将中小投资者排除在外,市场猜想监管层将通过这些方法使得存量分级基金规模逐渐清零。   不过,据该基金经理透露,近期分级基金市场发生的一些变化,或让证监会出台监管措施时间暂时放缓。在债市上涨的带动下,带有固定收益性质的分级A也受到市场追捧,约定收益率3%的固收品种目前几乎全面溢价,部分品种的溢价率甚至在1%~ 2%,分级基金A类份额出现溢价,导致分级基金B类份额折价。“下折会使得分级基金B份额折溢价归零,而在折价情况下出现下折,持有B类份额的投资者不但没有亏损,还能拿到折价变为平价这一部分的收益。目前分级B下折风险小,监管层或也不急于对分级基金出手。”   上海某基金公司量化投资部总经理也表示确有上述传言。“自大跌以来,这两个监管措施的传言传了将近一年,提高分级基金门槛至50万也是市场比照股指期货50万元门槛猜想的资金额度,仅是这两个措施已经对存量分级基金产生足够大的杀伤力。”   “去年大跌之后,监管层让旗下有分级基金触发下折的基金公司写了分级基金改进意见,我们提了两个意见。一是比照创业板市场投资者适当性管理实施办法:具有两年以上(含两年)股票交易经验的自然人投资者可以申请开通创业板市场交易,会员应当在营业场所现场与客户书面签署《创业板市场投资风险揭示书》等要求,分级基金也可以建立类似的投资适当性管理规则;二是放开分级基金涨跌停板制度,在股市出现极端风险之下,B类的价格由于跌停板的限制,价格的跌幅远远落后于净值的跌幅,最终下折时候导致投资者出现大幅亏损,放开涨跌停板可以让分级基金价格迅速跟上净值走势。”前述上海中型基金公司分级基金经理称,“设定分级基金参与门槛将极大扼杀分级基金生命力,监管层没有明说要对分级基金设定门槛,我们也不会直接建议不要设定门槛。事实上,基金公司提的这两个意见,最终也是想让监管层不要出台分级基金设定门槛的监管举措。”   不过,其他几位分级基金经理对目前分级B折价或暂缓监管出台的说法难言乐观。“监管层担心的是极端行情下分级基金的风险。在极端行情下,由于杠杆效应,分级基金B类份额净值以几倍的杠杆速度下跌,二级市场上由于涨跌停板限制,分级B价格跟不上净值下跌速度。这样的情况下,分级B折价也会迅速变为溢价,最终下折引发亏损。”该上海中型基金公司分级基金经理分析指出。    ●分级大客户何去何从    分级基金一度为基金公司吸引了不少大客户,包括机构投资者和牛散等。当分级基金大势已去,大客户还会停留吗?   2016年基金半年报披露,去年重金买入分级B的个人投资者今年资产缩水,甚至跌出了持有者榜单。2015年中,分级基金持有市值前三名为宋伟6.16亿元,马云根6.05亿元,张爱琴3.67亿元。而今年中,宋伟铭持有分级基金市值仅剩7187万元,其余两位均已不见踪影。   机构投资者仍云集分级基金A份额,以行业内规模排名靠前的富国中证军工指数分级、鹏华中证国防指数分级、富国中证国有企业改革分级三只基金为例,2016年中,富国中证军工A的机构投资者持有比例高达96.21%,其余两只基金A份额的机构投资者持有比例分别为93.36%和84.49%。   “监管未出细则之前,客户也不会有明确的抉择。对于存量分级基金,现在还是按照以往投资思路进行。”华南一位分级基金经理告诉理财不二牛(微信号:buerniu5188),目前基金公司对于这部分客户暂时也没有新的产品对接。在他看来,监管支持的产品能够大力发展,反之则出现萎缩,这也是金融产品通常的发展路径。    记者手记:替罪羊    ◎每经记者 宋双   “分级基金死了”。   尽管去年底就已经“病危”,但这一原本属于中国公募基金市场18年来难得的原创且独有产品,曾经充满着激情和想象力,却因为股市大跌,杠杆的“原罪”,基金公司和投资者的联手葬送,终于功难抵过,大势去矣。   也许这是一场“你情我愿”的误会。分级基金被过度营销,给了不适合投资如此高风险产品的普通人群,普通人群不切实际的超高杠杆需求又增加了基金公司的供给输出。但该配合B类份额演出的股市却视而不见,大涨之后大跌,对的产品找不到对的人,所以这场误会的结果是,一刀切,谁也没得玩了。   很多事情虽然表面上看起来不同,但追根溯源,暴露的却是相同而又永恒的矛盾:基金公司一拥而上随行就市,却与个人投资者风险收益不匹配。但之前没有任何一次的矛盾爆发会如此激烈:营销货币基金不会让谁倾家荡产,营销债券基金不会,甚至绝大多数主动型权益类基金也不会,最早出海的几只QDII基金或许也甘拜下风;而分级基金去年卖得如火如荼,下折的巨大风险已经超过了当时股票投资的损失,大量财富蒸发于一夜之间,人们懵了,惊动了管理层。   因此“分级基金之死”,并不只是一类产品的“消失”,而是给了行业一个彻底反思的机会:到底基金公司应该如何把握营销节奏?到底投资者如何才能阻止内心的小恶魔?有一句话可能特别适合:没有买卖,就没有伤害。   曾经亲耳听过一些很职业化的观点,基金公司是商业机构,没有义务在市场5000点时不发行分级基金,更没有任何理由不去打赢规模之仗,尤其是竞争激烈的一二线大公司。这似乎无可厚非,在这种观点面前,要是想提一提所谓的公募社会责任也是如鲠在喉。也许在这些观点看来社会责任是行业光环,只是宣传时拿来加分的,除此之外和自己无关。   虽然有这些观点存在,但也有基金公司已经反思了分级基金,甚至反思得很早。去年5、6月行情最热的时候就有公司留了一手,没有跟风继续扎堆发行分级基金,这就可能少了几只下折的产品,所谓的良心基金公司当如是。   而对于个人投资者来说,确实普遍缺乏自我认知。能够清楚了解自己风险承受能力的太少,但渴望超高收益的却太多:什么都不懂就敢买分级,渴望一次赚一套房,但自己脆弱的心理和资金实力却根本亏不起一套房,这完全违背了风险与收益的守恒原理。要为自己理财确实很难,也许钱不多,但知识不能少,要不然炒股被割韭菜,买基金被下折,说不定忙忙碌碌一年到头最终连通胀都跑不赢,还不得不感叹生活真的太艰难。   不管怎么说,这一次分级基金被这个矛盾害苦了。公募基金风风雨雨18年,这几乎是管理层第一次出手干预暂停某一类细分领域产品。其实,之前已经有许多循序渐进的控制展开,比如提高门槛申购分级基金必须5万元起、限制股票型分级基金的杠杆倍数、多空分级产品难产和暂停所有分级基金注册审批等,但最终还是祭出了杀手锏。管理层对于投资者的爱,虽然有些“粗鲁”,但也急切和真挚。   如果午夜梦回,您忘记了下折的痛,怀念起分级基金;如果某一天市场反弹,您忍不住想念分级基金的超额收益,不要忘记,是基金公司和投资者联合葬送了分级基金,它只是矛盾的替罪羊。 进入【新浪财经股吧】讨论相关的主题文章:

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